기업·산업분석
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![[인터넷/SW] 롯데이노베이트[286940/Buy] 자회사 손익 개선세 확인 필요](/img/research/default/anls1_01.jpg)
[인터넷/SW] 롯데이노베이트[286940/Buy] 자회사 손익 개선세 확인 필요
동사의 1Q25 매출액은 QoQ 13.5% 감소했지만 영업이익은 EVSIS 적자 규모가 줄어들며 QoQ 164% 성장했습니다. 많은 우려가 반영된 주가는 추가 하락 가능성이 제한적이라고 판단하지만, 매크로 환경과 업황의 분위기와 무관하게 동사만의 투자 매력도가 필요한 상황입니다.
기업분석 김소혜 2025.05.02
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![[방위산업] 한국항공우주[047810/Buy] [1Q25 Review] 앞으로의 실적과 수출 모멘텀에 주목](/img/research/default/anls1_02.jpg)
[방위산업] 한국항공우주[047810/Buy] [1Q25 Review] 앞으로의 실적과 수출 모멘텀에 주목
한국항공우주는 1분기 매출액 6,993억원(YoY -5.5%, 이하 YoY), 영업이익 468억원(-2.5%, OPM 6.7%)을 시현했습니다. 매출액과 영업이익 모두 당사 추정치에는 부합했으나, 컨센서스는 크게 하회했습니다. 1분기 실적보다는 앞으로의 실적과 수출 모멘텀에 주목합니다. 필리핀 FA-50 12대성능개량 사업(1조원↑ 예상)은 2분기 내 계약 체결을 기대합니다.
기업분석 배성조 2025.05.02
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기업분석 김성래 2025.05.02
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![[자동차] 넥센타이어[002350/Buy] [1Q25 Review] 예상 대비 빠른 북미 시장 회복](/img/research/default/anls1_04.jpg)
[자동차] 넥센타이어[002350/Buy] [1Q25 Review] 예상 대비 빠른 북미 시장 회복
넥센타이어 2025년 1Q 매출액은 7,712억원(13.7% 이하 YoY)으로 분기 단위 사상 최대 매출을 기록했습니다.
기업분석 김성래 2025.05.02
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![[에너지/화학] SK이노베이션[096770/Buy] 하반기 반등을 기대하나, 낮아진 가시성](/img/research/default/anls1_05.jpg)
[에너지/화학] SK이노베이션[096770/Buy] 하반기 반등을 기대하나, 낮아진 가시성
SK이노베이션은 석유/화학 부문의 부진이 이어졌으나, SKon은 라인 전환 후 출하가 증가했다. 하반기 전사업부 실적 개선을 기대하나, 미국의 관세 전쟁 등으로 회복에 대한 가시성이 낮아졌다.
기업분석 이용욱 2025.05.02
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![[2차전지] LG에너지솔루션[373220/Buy] ESS 시장 성장, 그보다 뼈아픈 EV의 둔화](/img/research/default/anls1_06.jpg)
[2차전지] LG에너지솔루션[373220/Buy] ESS 시장 성장, 그보다 뼈아픈 EV의 둔화
동사의 1분기 부문별 영업이익은 자동차전지 -832억 원(AMPC 제외), ESS -801억 원, 소형전지 803억 원, AMPC 4,577억 원으로 추정된다. 자동차전지에서 GM향 판매가 예상보다 견조했고, 미시간 공장에서 LFP ESS 샘플이 출하되며 AMPC 규모가 예상치를 상회했다. 일회성 보상금 효과까지 더해지며 적자폭이 QoQ 축소됐다.
기업분석 이용욱 2025.05.02
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![[에너지/화학] LG화학[051910/Buy] 관세로 인해 실적 회복 불확실성 확대](/img/research/default/anls1_07.jpg)
[에너지/화학] LG화학[051910/Buy] 관세로 인해 실적 회복 불확실성 확대
LG화학은 1분기 LGES/첨단소재 부문이 호실적을 기록했으나, 2분기에는 감익이 예상됩니다. 전기차 시장 부진으로 배터리/소재 판매가 감소하기 때문입니다. 하반기에도 미국 관세 전쟁으로 인해 배터리/소재/석유화학 실적에 대한 가시성이 낮아졌습니다. 불확실성 해소가 필요합니다.
기업분석 이용욱 2025.05.02
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![[2차전지] 엘앤에프[066970/Buy] 가이던스 상향 조정, 그러나 실수요 확인 필요](/img/research/default/anls1_08.jpg)
[2차전지] 엘앤에프[066970/Buy] 가이던스 상향 조정, 그러나 실수요 확인 필요
엘앤에프는 연간 양극재 출하량 가이던스를 상향했습니다. 테슬라 신규 모델 Y에 대한 기대감 때문입니다. 부진한 업황에서 신차 사이클 기대감은 유효하지만, 관세 전쟁 등으로 시장 불확실성이 커진 만큼 실수요 확인은 필요합니다.
기업분석 이용욱 2025.05.02
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![[방위산업] 한화에어로스페이스[012450/Buy] [1Q25 Review] 폴란드향 무기체계 인도 순항 중](/img/research/default/anls1_09.jpg)
[방위산업] 한화에어로스페이스[012450/Buy] [1Q25 Review] 폴란드향 무기체계 인도 순항 중
한화에어로스페이스는 1분기 매출액 5조 4,842억원(YoY 278.4%, 이하 YoY), 영업이익 5,608억원(3,059.8%, OPM 10.2%)을 시현했습니다. 영업이익 기준 당사 추정치는 부합, 컨센서스는 약 12% 상회했습니다. 시장 기대치 상회 요인은 연결 자회사들의 호실적 및 예상 대비 높은 지상방산 영업이익률(26.1%)입니다.
기업분석 배성조 2025.05.02
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![[반도체] 한화비전[489790/Buy] 2Q25부터 TC본더 벤더 재편 수혜 본격화](/img/research/default/anls1_10.jpg)
[반도체] 한화비전[489790/Buy] 2Q25부터 TC본더 벤더 재편 수혜 본격화
1Q25 잠정실적은 매출액 4,518억원(28% QoQ), 영업이익 443억원(흑전 QoQ)으로 당사 추정치(영업이익 367억원)를 크게 상회하는 호실적 달성.
기업분석 김광진 2025.05.02
![[자동차] 현대위아[011210/Buy] [1Q25 Review] 하반기에 실적 개선 가시성 확인될 것](/img/research/default/anls1_03.jpg)
